Đầu tư tài chính

Đầu tư tài chính là một hình thức đầu tư chủ yếu thông qua hình thức mua chứng khoán (chứng khoán vốn – cổ phiếu hoặc chứng khoán nợ – trái phiếu) hoặc các công cụ tài chính khác. Nhà đầu tư tài chính thông thường nhắm vào mục đích mua và bán chứ ít khi làm tăng giá trị thực của công ty mà họ đầu tư vào. Đây còn là hoạt động sử dụng vốn nhàn rỗi với mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận, gia tăng giá trị vốn đầu tư ban đầu với chiến lược lâu dài, chủ yếu mua chứng khoán, trái phiếu hoặc các công cụ tài chính.

Khái niệm về đầu tư tài chính

Khi thu nhập hiện tại vượt quá nhu cầu tiêu dùng, người ta có xu hướng tiết kiệm khoản dư thừa. Khoản tiết kiệm đó

Các loại tài sản tài chính

1. Các công cụ nợ (Debt Instruments) Các công cụ nợ do các tổ chức kinh tế hoặc phi kinh tế phát hành nhằm huy

Phân biệt tài sản rủi ro và tài sản phi rủi ro

Xét về bản chất, tài sản rủi ro là tài sản có dòng lợi tức trong tương lai không chắc chắn và chúng ta đo

Rủi ro

1. Khái niệm rủi ro Mặc dù có những định nghĩa khác nhau về rủi ro và sự không chắc chắn, nhưng trong hầu hết

Đo lường tỷ suất lợi tức

1. Đo lường tỷ suất lợi tức quá khứ Khi đánh giá giữa các cơ hội đầu tư, nhà đầu tư thông thường so sánh

Quá trình đầu tư tài chính

Quá trinh đầu tư gồm hai bước chính: Phân tích chứng khoản và quản trị danh mục đầu tư. 1. Phân tích chứng khoán Đây

Đường thị trường vốn (CML) và chiến lược đầu tư thụ động

Đường CAL được hình thành dựa trên sự kết hợp danh mục đầu tu phi rủi ro, F và danh mục rủi ro, p. Việc

Phân bổ vốn giữa tài sản rủi ro và tài sản phi rủi ro

Những nhà quản trị danh mục đầu tư luôn tìm cách đạt đến sự cân bằng tốt nhất có thể có giữa rủi ro và

Nguyên lý thống trị và sự ứng dụng trong đầu tư

Giả sử chúng ta có 4 cơ hội đầu tư có tỷ suất lợi tức kỳ vọng và độ lệch chuẩn như ở hình vẽ

Mô hình chỉ số đơn

1. Sơ lược về mô hình chỉ số đơn Giả sử rằng chúng ta gộp chung tất cả các nhân tố vĩ mô có thể

Lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu

1. Lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu trong trường hợp không tồn tại tài sản phi rủi ro Chúng ta thấy rằng đường

Phân bổ vốn giữa các tài sản rủi ro và mô hình Markowitz

1. Phân bổ vốn giũa các tài sản rủi ro 1.1. Danh mục gồm 2 tài sản rủi ro Giả sử có hai tài sản

Mô phỏng và kinh doanh chênh lệch giá

Một số lượng đủ lớn các chứng khoán sẽ làm cho các DMĐT hầu như không có rủi ro đặc thù. Ta có thể thiết

Danh mục nhân tố thuần nhất

Danh mục nhân tố thuần nhất làìihững danh mục cỏ hệ số nhạy cảm đối với một trong các nhân tố là 1, đổi với

Sử dụng mô hình nhân tố để tính phương sai (Var) và hiệp phương sai (Cov)

1. Tính Cov với mô hình một nhân tố 2. Tính Cov với mô hình đa nhân tố Giả sử có k nhân tổ không

Các mô hình đa nhân tố

1. Mô hình một nhân tố Mô hình đơn giản nhất là mô hình một nhân tố. p đây, nhân tố trong mô hình nhân

Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM)

Mô hình định giá tài sản vốn – CAPM (Capital Asset Pricing Model) được coi là nguồn gốc của tất cả lý thuyết tài chính

Tổng quan về lý thuyết thị trường vốn

Lý thuyết thị trường vốn mở rộng lý thuyết danh mục đầu tư và phát triển mô hình định giá cho tất cả các tài

Kỹ thuật định giá so sánh

1. Định giá cổ phiếu dựa vào kỹ thuật định giá so sánh Ngay cả với một người có lòng tin chắc chắn đối với

Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền

1. Nguyên lý chung của kỹ thuật chiết khấu dòng tiền Theo kỹ thuật này, giả trị chứng khoán được xác định trên cơ sở

Phân tích cổ phiếu

1. Phân tích vĩ mô Phân tích môi trường vĩ mô gồm các nội dung sau: Phân tích tình hình kinh tế chính trị thế

Cổ phiếu ưu đãi

Cổ phiếu ưu đãi là một loại chứng khoán lai tạp có những đặc điểm vừa giống cổ phiếu thường, vừa giống trái phiếu. Đó

Cổ phiếu thường

Cổ phiếu thường là giấy chứng nhận sở hữu cổ phần thường, cổ phiếu này xác nhận quyền sở hữu của cổ đông đối với

Khái niệm cổ phiếu

Công ty cổ phần là loại hình doanh nghiệp đặc biệt vì vốn của công ty cổ phần được chia nhỏ thành những phần bằng

Những mô hình đa nhân tố trong thực tiễn

Rất nhiều các nhân tố rủi ro đã được ứng dụng trong thực tế. Các mô hình đều cố gắng xác định một tập hợp

Mô hình APT và CAPM

APT là mô hình khá hữu ích. Mô hình này dựa vào giả thiết không tồn tại cơ hội Arbitrage. Chỉ cần một sự vi

Mô hình APT đa nhân tố

Giả sử có mô hình hai nhân tố sau: Nhân tố thứ nhất chẳng hạn là sự thay đổi của GDP ngoài dự báo và

Mô hình APT một nhân tố và tài sản đơn

Nếu không tồn tại cơ hộỉ Arbitrage, phần bù rủi ro của danh mục đầu tư được đa dạng hóa hiệu quả phải tỷ lệ

Lý thuyết định giá Arbitrage

Chương trước đã trình bày các cách thức ứng dụng mô hình CAPM trong đầu tư. Xét trên nhiều khía cạnh, mô hình CAPM là

Cơ hội Arbitrage

Cơ hội Arbitrage xuất hiện khi một nhà đầu tư có thể xây dựng một danh mục đầu tư với giá trị đầu tư ròng

Chênh lệch lãi suất

Phân tích mức chênh lệch lãi suất là một kỹ thuật để nhà đầu tư Ị quyết định đầu tư trái phiếu hay mua bán

Thời gian hoàn trả trung bình hiệu quả

1. Cách tính thời gian hoàn trả trung bình hiệu quả Thời gian hoàn trà trung bình Macaulay và thời gian hoàn trà trung bình

Độ lồi của trái phiếu

1. Độ lồi của trái phiếu không có quyền chọn Thời gian hoàn trả trung bình điêu chỉnh cho phép ước lượng sự thay đổi

Thời gian hoàn trả trung bình điều chỉnh

Thời gian hoàn trả trung bình điều chỉnh được sử dụng để mô tả gần đúng độ nhạy giá trái phiếu thông thường (trái phiếu

Thời gian hoàn trả trung bình Macaulay

Macaulay chỉ ra rằng khoảng thời gian hoàn trả trung binh của 1 trái phiếu là 1 đơn vị đo lường thích hợp hơn kỳ

Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất

Ngoài nguyên nhân rủi ro, tính thanh khoản, thuế … ảnh hưởng đến lãi suất của trái phiếu, thời gian đáo hạn có tác động

Định giá trái phiếu dựa vào lãi suất giao ngay

Trong những phần trước, chúng ta sử dụng mô hình giá trị hiện tại dựa trên việc chiết khẩu toàn bộ dòng tiền với tỷ

Xác định giá và lãi suất của trái phiếu vào ngày không thanh toán lãi

Các trường hợp xác định giá và lãi suất cùa trái phiếu đều dựa vào giả định là các nhà đầu tư mua hoặc bán

Các đại lượng đo lường lãi suất trong đầu tư trái phiếu

1. Lãi suất danh nghĩa (NY) Lãi suất danh nghĩa (Nominal Yield – NY) của trái phiếu là tỷ lệ phần trăm số tiền lãi

Định giá trái phiếu (Bond evaluation)

1. Mô hình giá trị hiện tại 1.1. Nguyên lý của mô hình Mô hình giá trị hiện tại sử dụng lãi suất chiết khấu

Khái niệm, phân loại trái phiếu

1. Khái niệm trái phiếu Trái phiếu là chứng thư xác nhận một khoản nợ của người phát hành ra trái phiếu, trong đó cam

Ước tính các yếu tố trong việc định giá cổ phiếu nước ngoài

1. Tỷ suất lợi tức yêu cầu của nhà đầu tư Ba nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi tức yêu cầu của nhà