Trái phiếu chuyển đổi

1. Khái niệm và đặc điểm trái phiếu chuyển đổi

1.1.Khái niệm:

Trái phieu chuyển đổi là trái phieu có the chuyen thành cổ phieu thường vào một thời điem được xác định trước trong tương lai.

1.2. Đặc điểm:

+ Lãi suất cố định và tương đối thấp so với các loại trái phieu khác.

+ Hứa hẹn đem lại cho nhà đầu tư lợi nhuận lớn hơn khi chuyen đổi thành loại cổ phieu thường của công ty và đây cũng chính là điem hấp dẫn của trái phieu chuyen đổi.

2. Ưu, nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi

2.1.Đối với công ty phát hành

❖ Ưu điểm:

Chi phí phát hành và lãi suất phải trả thấp hơn so với phát hành trái phieu thông thường cũng như so với lãi suất ngân hàng và điều này đồng nghĩa với việc giảm rủi ro đối với tổ chức phát hành.
Tăng vốn cổ phần trong tương lai khi chuyển từ trái phiếu nợ thành vốn cổ phần.
Giá cổ phiếu thường không bị sụt giảm do tránh được tình trạng tăng số lượng cổ phiếu một cách nhanh chóng trên thị trường.
Trước khi trái phiếu được chuyển đổi sẽ không làm giảm thu nhập của các cổ đông hiện hữu so với phát hành cổ phiếu.
Dễ dàng hơn trong việc huy động vốn do tính hấp dẫn của việc có thể chuyển đổi từ trái phiếu sang cổ phiếu.

❖ Nhược điểm:

Do cổ đông thường tham gia vào việc quản lý công ty nên khi chuyển đổi có thể gây ra một sự thay đổi trong việc kiểm soát công ty.
Khi trái phiếu được chuyển đổi, vốn chủ sở hữu bị ”pha loãng” do tăng số cổ phiếu lưu hành nên mỗi cổ phần khi đó đại diện cho một tỷ lệ thấp hơn của quyền sở hữu trong công ty.

Kết quả chuyển đổi sẽ làm giảm chi phí trả lãi, tức là làm tăng thu nhập chịu thuế của công ty. Do đó, công ty phải trả thuế nhiều hơn khi chuyển đổi.

2.2.Đối với nhà đầu tư